SA Rand trong lãnh Thổ Bong bóng

Câu chuyện của Nam Phi Rand (TỪ) gần giống như của khác hàng đầu nổi lên thị trường tiền tệ: nhiều năm đạt đã hoàn toàn hoàn tác bởi những năm 2008 khủng hoảng tín dụng, chỉ để được phục hồi năm 2009 và 2010. Từ đáy tới đỉnh, Rand đã tăng 64%, trong đó có 15% trong mười hai tháng qua và 10% trong sáu tuần. Trong khi những lý do cho sự đổi mới có thể hiểu được, họ đang đến từ chính đáng. Dựa vào một số liệu, Rand bây giờ dường như là một chút giá quá cao. Cũng giống như các MÓN (mà nó gần đây đã được mời tham gia), đồng nghiệp Rand là hấp dẫn nằm trong cao triển vọng tăng trưởng và còn cao hơn lãi suất danh nghĩa. Nó cũng đã được mua giữa những chung đón trong rủi ro (mãn) đó đã thúc đẩy các nhà đầu tư vào thị trường mới. Cho kích thước tương đối nhỏ của nền kinh tế của nó và tương ứng tiền nhỏ cung cấp, nó không ngạc nhiên rằng nhu cầu cho Rand – còn tệ hơn những khó khăn của cá cược trực tiếp trên Trung quốc – đã choáng ngợp cung cấp. Mặc dù lặp đi lặp lại cắt Nam Phi của lãi suất vẫn còn đứng ở một cao 5.5%. Tương đối ổn định giá cả cũng có nghĩa là lãi suất tích cực trong thực tế, một yêu cầu mà số nước có thể làm cho ngày nay. Nhờ lợi nhuận lơ lửng khoảng 8% và một tương đối khiêm tốn nợ chính phủ, cho vay đến Nam Phi vẫn còn mang một rủi ro-điều chỉnh lại lợi thế trên thị trường mới nổi khác. Các Ngân hàng của Nam Phi đang cố gắng để giữ trên leo núi giá rẻ càng lâu càng tốt, một phần để tránh kích thích Rand. Quyết định của mình để thắt chặt về cơ bản sẽ được quyết định bởi cuộc chiến giữa thất nghiệp và lạm phát. Với hơn 25% của Nam Phi công việc Ngân hàng là hiểu không muốn có bất kỳ bước đó sẽ cải thiện vấn đề đó. Có lẽ trên hết, các Rand đang lên đã bị liên quan chặt chẽ với đang diễn ra hàng hóa bùng nổ. Nam Phi lớn nhất thế giới là nhà sản xuất của bạch kim và palladium, thứ hai lớn nhất của vàng ở đầu bảng xếp hạng cho một số ít các quý khác kim loại và khoáng sản. Vì vậy, bạn có thể thấy từ biểu đồ dưới đây là các Rand/tỷ Đô la đã rất chặt chẽ theo dõi vàng và bạch kim giá cho mười hai tháng. Sang một bên từ khiêm tốn chỉnh sửa (gây ra bởi một tạm thời tàn trong rủi ro) vào cuối năm 2010 ba tài sản xuất hiện đã chuyển đến ở sát cánh cùng nhau! Trong khi tăng giá hàng hóa đã chắc chắn được một lợi ích của Nam Phi dự trữ ngoại tệ, nó đã không được thực hiện nhiều cho nền kinh tế của mình. Trong thực tế, khai thác bao gồm chỉ có 3% của Nam Phi của nền kinh tế (xuống từ 14% hai thập kỷ trước đây), và các nhà phân tích, hy vọng rằng tỷ lệ này sẽ giảm thêm như tiền gửi được để khai thác cạn kiệt. Sự cân bằng của thương mại cứ thặng dư và thâm hụt như thu từ tăng hàng xuất khẩu đang quay xung quanh và đã nhập khẩu. (Trung quốc bây giờ là của Nam Phi lớn nhất đối tác thương mại). Vẫn đang đưa ra các hồ sơ tài khoản hiện tại thâm hụt trong vài năm, nhà đầu tư ngoại rõ ràng là không nản lòng từ thu Nam Phi thiếu hụt trong nước tư, thậm chí (hoặc đặc biệt!) tại tỷ giá hiện hành. Đi về phía trước, có rất nhiều các nhà phân tích tin Rand sẽ tiếp tục tăng ở một tốc độ mạnh của khoảng 10% mỗi năm. Khái niệm này là dựa trên sự mất giá tiền tệ – đó đã bị trừng phạt cho mình Ngân hàng Trung ương' tiền tệ mở rộng chính sách – vì nó là sự đánh giá của Rand. Trong thực tế, Rand là hiệu suất chống lại một giỏ của thị trường tiền tệ đã khiêm tốn hơn, trên một sở thương mại trọng, nó vẫn tăng khoảng 15% kể từ năm 1995. Bất kể điều này cho thấy rằng bất kỳ bong bóng cơ bản Rand là không khác nhau, từ đó có thể ảnh hưởng đến bất kỳ số tiền khác. Tuy nhiên, nó là khó để tranh luận với nguyên tắc cơ bản. Theo một trở lại của phong bì phân tích dựa vào sức mua tương đương (theo) khoá, Rand sẽ cần phải giảm giá đáng kể nếu nó là để trở lại nhiều hơn bình thường định giá mức độ. "Kể từ năm 2000, Nam Phi lạm phát đã vượt quá mức của CHÚNG tôi bằng 44% trong khi rand đã mất giá chỉ hơn 10 phần trăm, đó có nghĩa là hàng hoá ở Nam Phi đang hơn 30 phần trăm đắt tiền hơn cho người Mỹ hơn một thập kỷ trước... đó là không thể biết khi sự khác biệt này sẽ thư giãn, nhưng...nó là hợp lý cho rằng nó sẽ bung ra trong mỗi năm-năm, và điều này sẽ dẫn đến sự mất giá trong các rand-CHÚNG tôi la trao đổi tỷ lệ sáu trăm một năm."Hợp lý, thực sự. Cuối cùng, nó sẽ là khó khăn để bán lập luận này để mang theo các thương nhân, ai quan tâm nhiều hơn về tỷ lệ lãi suất sự khác biệt so với lạm phát khoá, mà có nghĩa là Rand có thể tiếp tục tăng hơn ngắn hạn. Hơn trung hạn, tuy nhiên, các Ngân hàng của Nam Phi có thể xem nó là xu hướng này không tiếp tục.

Có thể bạn quan tâm: